本文来源：时代财经 作者：王言

乳制品市场的竞争程度加剧，倒逼乳企们各出奇招，在差异化上下功夫。

近日，有网友在社交平台发布视频称，由皇氏乳业生产的一款酸奶配料中添加了一种名为鼠李糖乳杆菌hsryfm1301的益生菌菌株，这种乳杆菌是皇氏集团巴马益生菌科技有限公司的专利益生菌菌株，从巴马百岁老人肠道采集筛选，授权广西皇氏乳业有限公司使用。

(资料图)

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对于上述关于益生菌来源的表述，有不少网友感到过于直白、不适、反胃，称“自己并不想知道是从哪采集的”。也有网友认为，人体的肠道内确实分布菌群，这种说法有一定的科学性。

时代财经以投资者身份致电皇氏集团（002329.SZ）证券部，相关人士表示，该款酸奶确实是公司旗下产品，但对于其外包装上关于配料等方面的描述，自己并不了解具体的情况。

从人体肠道提取益生菌具有一定科学性

官方资料显示，广西皇氏乳业有限公司是皇氏集团全资子公司，皇氏集团则是广西乳品行业龙头企业，成立于2001年，有“中国水牛奶之王”之称。

皇氏集团的主营业务为乳业及信息业务，核心业务是生产和销售以水牛奶、发酵乳、巴氏鲜奶为核心的特色乳品。2010年在深交所上市，成为我国第4家A股上市乳业公司。2021年，皇氏集团创始人黄嘉棣以27亿元的身家位列《胡润百富榜》第2297位。

乳业分析师宋亮告诉时代财经，水牛奶本属于小众牛奶，独特的口感也让水牛奶和水牛酸奶拥有一定的稀缺性，近两年来，水牛奶在线上的销售情况向好，甚至成为爆品，皇氏集团也一直借助线上等新零售渠道做动销。

2020年5月，在某头部主播直播间，仅3分钟时间，21万件皇氏来思尔摩菲水牛纯牛奶全部售罄。

此次风波涉及的鼠李糖乳杆菌hsryfm1301，是皇氏集团巴马益生菌科技有限公司历经多年开发的具有自主知识产权的益生菌。官方资料显示，该菌种采集自世界长寿之乡广西巴马百岁老人的生活环境。而广西巴马被誉为“中国长寿之乡”，也是世界五大长寿之乡之一。

在近期的投资者关系活动中，皇氏集团还曾称挖掘皇氏1号鼠李糖乳杆菌与其打造“民族菌”的企业使命有关，“（我们）以打造‘民族菌’为企业使命，打破‘洋菌种’对中国益生菌市场的垄断，继续深度挖掘皇氏1号鼠李糖乳杆菌的独特价值，并广泛应用于与水牛奶的结合，坚持做有体感的酸奶，同时结合消费者对口感、营养和价格的要求，做性价比最优的酸奶，让消费者实现酸奶自由，力争‘做中国最好的酸奶’。”

宋亮告诉时代财经，人体的结肠是菌群的大本营，所以从人体的肠道或者粪便等排泄物中提取益生菌的做法有一定的科学性。一般情况下，益生菌对人体是无害的，但对于不同的人群来说，其效果由菌的种类搭、数量和活性来决定，即便采集了巴马老人的菌株，也要考虑不同人群的适应性、肠道消化影响等问题。

“这款酸奶对于相关益生菌的应用，宣传意义大于实际效果。品牌方通过这种方式，是想让消费者联想，饮用这款酸奶对人体有益，甚至可以使人长寿。”宋亮说。

科普作家、生物与食品工程专业博士云无心也对时代财经表示，益生菌有着科学理论上的合理性。近年来，关于益生菌等肠道菌的研究堪称营养健康领域最热门的话题，也成为了一个时髦的卖点。从理论上来讲，确实存在一些对健康有好处的“益生菌”产品，但目前并没有相关部门来监管益生菌商品，消费者很难判断其功能和安全性。

热衷跨界，多元化受挫

从财报数据来看，皇氏集团近两年的业绩增长乏力。2021年，皇氏集团净亏损4.72亿元，期末负债率为65.94%；2022年上半年，公司实现归母净利润9597.13万元，扣非归母净利润为亏损972.28万元。

作为区域乳企，皇氏集团面临的竞争压力显而易见，在此情况下，它们亦试图引入“外援”。

今年1月，河北乳企君乐宝以总价2亿元，买下皇氏集团控股子公司来思尔乳业20%股权及来思尔智能化20%股权，成为这两家公司的第二大股东。对于此次股权合作，皇氏来思尔乳业曾表示，未来双方将开展深入合作，共同开拓西南市场。

皇氏集团也在积极谋求跨界。今年8月，皇氏集团披露了一系列涉光伏产业的方案公告，包括拟投建百亿规模的“年产20GWTOPcon超高效太阳能电池和2GW组件”项目、签署10亿元规模的光伏投资协议，以及与合作伙伴共同争取广西等地新能源指标，落实集中式与分布式光伏发电项目等。。

因为跨界“当红炸子鸡”光伏行业，皇氏集团的股价在此后一段时间里疯狂上涨，也因此收到了深交所问询函。

早在2021年年报中，皇氏集团就曾透露出进军光伏产业的想法，提出牧场建设与“农光互补”“牧光互补”相结合，并计划与相关合作方利用现有及新建厂房、牧场进行光伏资源开发利用。

对于公司布局光伏产业的情况，上述皇氏集团证券部相关人士告诉时代财经，目前仅以投资入股的方式布局光伏行业，具体情况无法对外公布，如有其他进展，会在后续公告中披露。

实际上，这不是皇氏集团首次跨界。早在2012年，皇氏集团投资设立新皇传媒，初步涉足文化产业。从2014年开始，皇氏集团相继收购盛世骄阳、御嘉影视、北广高清、完美在线等影视文化公司。

通过这一系列并购，皇氏集团转型为乳业和影视双主业发展模式。2015年年末，皇氏集团的股价攀至历史最高的30元/股。2016年，皇氏集团迎来业绩巅峰，当年实现营收24.5亿元，归母净利润2.91亿元。

短暂的狂欢之后，皇氏集团的转型进入寒冬。2017年，受数字电视整治政策、版权运营成本高企等影响，皇氏集团影视业务收入一落千丈。其中，盛世骄阳扣非净利润仅为3065.44万元，远低于业绩承诺的1.08亿元。2018年6月，皇氏集团以9009.59万元的资产处置损失代价，转让盛世骄阳100%股权。

2018年全年，皇氏集团影视业收入为3.03亿元，同比下降59.56%。2019年，皇氏集团出售御嘉影全部股权，彻底剥离影视板块。

股价也开始跌跌不休。9月16日，皇氏集团报收6.63元/股，跌2.64%，总市值为55.54亿元。

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