【概述】

【资料图】

9月13日晚间，宇顺电子（002289.SZ）公告，公司原拟以发行股份及支付现金方式购买凯旋门控股有限公司、白宜平合计持有的深圳前海首科科技控股有限公司 100%股权，并向公司控股股东中植融云（北京）企业管理有限公司非公开发行股份募集配套资金。

鉴于公司本次重组历时较长，相关市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，经公司审慎研究并与交易对方友好协商与沟通，决定终止本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。

【概述】

宇顺电子主营业务为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售。

【解读】

宇顺电子筹划了近20个月的重大资产重组最终还是腹死胎中。

宇顺电子此次重大资产重组可追溯至2021年2月，公司发布交易预案，拟向凯旋门控股、白宜平购买其持有前海首科100%股权，最初交易作价为9.4亿元，其中，40%现金方式支付，60%以上市公司发行股份支付。同时，宇顺电子拟向中植融云非公开发行股份募集配套资金不超过5.12亿元。

中植融云是宇顺电子控股股东，截至2022年中期，直接持有公司20.42%股权。其一致行动人中植产业投资持有公司8.77%股权，位列公司第二大股东。

据企查查数据，中植融云成立于2015年4月，由中海晟丰持股99.35%、中海晟融持股0.65%。其中，中海晟丰由解直锟全资持有，中海晟融由解直锟直接持股0.07%，并由中海晟丰持有99.93%股权。换句话说，中植融云是由解直锟全资持有的公司。不过，解直锟已于2021年12月因心脏病突发逝世。

此前2021年11月3日，并购重组委举行2021年第28次会议，对公司重组方案进行审核，最终同意票数未达到3票，方案未获通过。并购重组委认为宇顺电子未充分说明标的资产的核心竞争力，交易完成后商誉占比较大，不利于提高上市公司质量。交易方案显示，若重组完成，宇顺电子商誉将由0陡升至7.08亿元，几近两倍于上市公司现有总资产。

前海首科主要业务是为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及仓储物流服务的整体解决方案，也是国际知名电子元器件制造商村田在国内的主要分销商之一。

宇顺电子曾在回复深交所问询函时表示，前海首科代理产品的主要应用领域，如智能手机、智能穿戴等预计将迎来下游市场规模的迅速扩容，分销商作为产业链中游，下游市场的增长态势将有效抬升分销商的市场空间。标的公司经过多年布局，在相关行业都积累了技术和战略客户资源，可受益于下游市场规模的持续提升。

不过，2021年上半年，被收购标的前海首科资产负债率高达73.38%，且经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元。

方案未获通过次日，宇顺电子火速召开董事会，决定对相关申请材料进行补充、修订和完善，继续推进重组事项。不过，2021年11月22日，宇顺电子公告称，近日收到证监会核发的决定，不予核准公司发行股份购买资产并募集配套资金的申请。这意味着公司重大资产重组被正式否决。但宇顺电子仍未放弃重组，在被否决后，每月都会如期披露重组事项进展情况，直至今日公告终止重组。

宇顺电子于2009年9月登陆深交所，至2021年累计发生净亏损17.54亿元。其中，2012年、2014年、2015年、2017年、2018年、2020年和2021年，分别发生亏损1.25亿元、3.27亿元、10.98亿元、1.27亿元、1.54亿元、0.32亿元和0.26亿元。

值得一提的是，2015年底中植系入主上市公司后，宇顺电子便多次筹谋资产重组，但屡屡受挫。

2016年10月，宇顺电子筹划的重大资产重组，收购医疗用品及器材相关产业资产，标的资产初步总估值约为9亿至11亿元。但筹划不到3个月，宇顺电子便宣布终止收购。

2018年初，宇顺电子再次筹划重大资产重组，拟通过发行股份、支付现金或两者相结合的方式购买成都润运100%股权，交易作价高达200亿元，构成借壳上市。但三个月后，该次重组也以失败告终。

【相关企业业绩近况】

2022年上半年，宇顺电子实现营收7609.72万元，同比下降16.93%；归属于上市公司股东的净利润-1125.08万元；扣除非经常性损益的净利润-1181.52万元。

来源：泡财经

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