【概述】

9月13日午间，受美国准备签署行政法令，帮助扩大美国生物制造业消息的影响，A股市场的CXO、CDMO概念股大跌。其中，凯莱英、药明康德跌停，康龙化成、药石科技跌幅超过10%，泰格医药也一度逼近跌停。对此，泰格医药（300347.SZ）方面表示，从目前公开消息来看，主要针对的是临床前CRO业务，对泰格医药目前业务没有影响，公司不涉及CDMO和生物医药业务。

【科普】

(资料图片)

泰格医药是国内领先的临床合同研究组织(CRO)，专注于为医药产品研发提供I-IV期临床试验、数据管理与生物统计、注册申报等全方位服务。

CRO主要包括临床试验方案和病例报告表的设计和咨询，临床试验监查工作，数据管理，统计分析以及统计分析报告的撰写等等，是一种专业要求极高的外包服务。

【解读】

创新要上市，有临床前、临床申请、I期临床试验，II期临床试验、III期临床试验、生产注册申请等步骤。

所谓CXO俗称医药外包，主要分为CRO、CMO/CDMO、CSO三个环节，分别服务于医药行业的研发、生产、销售三大环节，可简单理解为研发外包、生产外包、销售外包。

泰格医药称，“从目前公开消息来看，主要针对的是临床前CRO业务，对泰格医药目前业务没有影响”。

泰格医药主营业务是临床试验技术板块，上半年营业收入21.72亿元，占同期营收总额的60.43％。

不过，公开信息显示，泰格医药正在布局临床前业务。

据东吴证券8月26日研报，泰格医药子公司方达控股布局临床前业务，有望形成临床前+临床协同服务模式。

该研报称：

重要子公司方达控股收购ExperimurLLC、ExperimurIntermediateLLC及ExperimurPropertiesLLC扩大药物安评、毒理和临床前其他服务业务，苏州实验室获批开展毒理和安评业务，租用武汉光谷生物城200,000平方英尺研究设施，用于开展小分子药物开发、靶点筛选和临床前药学研究一站式业务，计划于2023年Q1部分投入运营，上海7,000平方英尺GMP公斤级实验室和17,000平方英尺新药物化学实验室于2022H1开始投入运营，全面布局临床前业务，逐渐形成临床前+临床协同服务模式。

今日，A股和港股CXO板块全线下挫。

截至收盘，A股康龙化成大跌13.95%，药石科技大跌10.55%，凯莱英、药明康德跌停，博腾股份、九州药业、泰格医药跌超7%，皓元医药、昭衍新药等纷纷跟跌。

消息面上：美国总统拜登准备签署一项行政命令，帮助美国生物制造业的发展。行政命令的细节尚未公开。据知情人士透露，该命令草案列出了一项促进美国国内制造业发展的战略，利用生物技术创造出新药、生物燃料和食品等一系列产品和材料。

基于上述消息，同时包括药明康德、博腾股份、泰格医药等在内的生物医药公司火速发声。

药明康德人士表示，公司业务和运营一切正常；博腾股份回应“美国将扩大生物制造”称：短期内未看到实质性影响。

国内近十年CXO板块的崛起，其中一大部分订单是为美国医药巨头服务，在美国医药产业链上扮演“富士康角色”。有研究指出，美国医药巨头将研发、生产外包以降低成本，而中国在临床前研究及临床研究各阶段研发费用仅为发达国家的30%-60%，生产费用更低。

事实上，CXO板块很多上市公司大部分收入来自海外，对海外市场依赖程度较高。比如CRO泰格医药主营收接近47%来自海外市场贡献；CMO九洲药业主营收72%来自于海外市场贡献；CDMO药明康德主营收入74%来自海外市场贡献。

此前，CXO概念就一度受到UVL影响。“未经核实名单”(UVL)即为美国商务部出口管制清单的一种。

2月7日，美国商务部的工业与安全局(BIS)在联邦公告上发表声明表示，将包括药明生物在内33家中国企业列入“未经核实名单”(UVL)。当时在UVl消息影响下，药明系个股在开盘后全线暴跌，A股和港股CXO企业也受到波及。

【相关企业业绩近况】

2022年上半年，泰格医药营业收入约35.94亿元，同比增加74.78%；归属于上市公司股东的净利润约11.92亿元，同比减少5.02%；基本每股收益1.38元，同比减少4.17%。

来源：泡财经

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