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【概述】

8月29日晚间，农业银行（601288.SH）披露上半年净利润1289亿元人民币，同比增长5.4%。2022年上半年，农业银行实现净利息收入3,002.19亿元，同比增加168.62亿元，其中规模增长带动净利息收入增加314.07亿元，利率变动导致净利息收入减少145.45亿元。

2022年上半年，该行净利息收益率2.02%，净利差1.86%，同比均下降10个基点。净利息收益率和净利差同比下降主要是由于该行落实国家让利政策，生息资产收益率下降，以及受市场环境影响付息负债付息率上升。

【解读】

据悉，近几年，商业银行净息差缩窄不少，一季度净息差降至2017年以来新低，为1.97%。业内人士认为，从趋势看，银行进一步让利实体经济，在负债成本基本稳定情况看，银行净息差仍有收窄可能。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，目前银行息差压力比较大，在银行进一步让利实体经济的大背景下，银行有动力去降低负债成本，为让利实体经济创造空间。

“从趋势来看，现在国内经济处于复苏的关键阶段，未来要引导金融机构加大实体经济的合理让利，降低实体经济融资成本，尤其是对小微企业、民营企业，所以这些情况还是有动力要引导金融机构合理让利实体经济，息差的压力有可能进一步推动部分银行调整存款利率。”周茂华表示。

不过，农业银行上半年在息差承压背景下，净利息收入增长较好，呈现以量补价的态势。

华西证券指出，上周上市银行中报披露进程过半，在息差收窄等行业性的经营压力下营收增速回落，但整体业绩确定性和质量总体稳定，多数区域性中小银行实现20%以上业绩增速。目前板块整体静态估值降至0.55倍PB水平，具备较高安全边际，后续宏观调控政策的落地有助于催化估值修复空间。

来源：泡财经

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