随着弃风率的显著好转以及南方项目环保及土地政策影响力被消化,2018年风电装机容量将恢复增长,并迎来一轮2-3年的景气周期。

外部环境方面,弃风率的持续改善有望使能源局放松对“三北”地区风电建设的抑制力度,2018年补贴大幅退坡也激励运营商加速推进项目建设,同时,发展重心南移以及新进入者的进入为行业带来了一定程度的不确定性。

长期需求方面,风电兼具资源禀赋丰富和低成本双重优势,是优化我国能源结构的重要力量,目前国家政策框架也鼓励风电继续扩大规模。短期内,风电标杆电价下调在即,到年底存量已核准未开工的高电价项目有望达120GW,同时还有不受规模限制的分散式风电、特高压基地配套项目及海上风电项目,未来三年建设空间有望达到140GW,足以支撑25-30GW/年的装机规模。

(资料图片)

毛利率方面,由于多数整机制造企业净利润率不足3%,始于2016年下半年的风机降价趋势持续概率不高。原材料价格上涨主要影响成本占比较低的铸件,传导到整机环节的影响已经比较微弱,同时整机企业通过规模经济、设计优化以及平台化生产可以持续降低成本,消化掉产品价格下降和原材料涨价的压力,预计这两大因素对整机毛利率的影响约为1-2个百分点。

投资建议与投资标的。

风电行业经过多年整合,目前设备制造及零部件环节的竞争格局清晰,龙头企业具有明显的领先优势,预计将在这一轮景气中成为最大赢家。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下风电场分析：

我们可以依据公司目前所运营的风电场数量来判断公司的经营发展潜力：

拥有一个风电场的公司是漳泽电力；

拥有两个风电场的公司是大连热电、富春环保、宁波热电、哈投股份、惠天热电、滨海能源、红阳能源、霞客环保；

拥有三个风电场的公司有大唐发电；

拥有五个风电场的公司有吉电股份、京能电力；

拥有六个风电场的公司有华银电力；

拥有七个风电场的公司有福能股份、中闽能源；

拥有八个风电场的公司有内蒙华电。

拥有海上风电场最多约八个的三峡能源

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