【概述】

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8月12日晚间，东方财富（300059.SZ）披露半年报，上半年实现营业收入63.08亿元，同比增长9.13%；净利润44.44亿元，同比增长19.23%；基本每股收益0.34元。

【解读】

东方财富上半年归母净利润同比增长19.23%，得益于公司二季度业绩已有好转迹象。

此前，公司一季度归母净利润增速为近3年新低。据财报显示，今年Q1、Q2公司实现归母净利润21.71亿元、22.73亿元，分别同比增长13.63%、25.12%。

券商的业绩与资本市场景气度较为密切。

一季度股市低迷、基金销售不佳等状况拖累公司基金代销和证券两大核心主业。4月份以来，市场迎来较大波动，市场成交量、公募基金净值等核心指标迎来较大调整，但自5月中旬以来回暖趋势明显，6月份单季度市场成交额（单边）同比增速达到11%。

二季度基金销售回暖，据根据中国基金业协会的数据，5月底公募基金净值达到26.3万亿，已回到2022年2月末的水平。截至二季度末，公募基金资产规模达26.66万亿元，较上季度环比上涨6.71%。除另类投资基金外，各类型基金规模均有所上涨。其中，债券型基金较上季度环比上涨9.89%，股票型与混合型基金规模较上季度分别上涨8.41%和3.69%。

东方财富作为国内稀缺的“互联网+券商”核心标的，国信证券认为其综合金融业务不断完善，且财富管理长期向上趋势不改。

近几年，资本市场制度的健全与“房住不炒”的政策定调，以及在资管新规“去刚兑”要求落地，大量保本型产品从财富管理市场消失，而股票、基金、债券等多元化金融资产的配置迎来空前机遇。

招商银行和贝恩咨询发布的《2021中国私人财富报告》显示，2021年中国个人持有的可投资资产总体规模预计可达268万亿元，并保持持续高速增长态势。

东方财富近几年在股基市占率持续提升，财富管理生态不断完善。2015-2021年，公司股基交易市占率从0.27%提升至3.69%；东方财富证券归母净利润从3.61亿提升至48.25亿，CAGR达54%。此外，公司基金销售业务比肩传统银行和互联网巨头，2022年Q2天天基金股票+混合基金保有规模5078亿元，仅次于招商银行和蚂蚁基金。

展望未来，东吴证券认为公司在核心动能的驱动下，对传统券商在收入模式与成本管控方面均具有一定优势。同时，近期38家券商对公司2022年全年业绩进行预测，预计其营收同比增长7.99%、归母净利润同比增长16.81%。

来源：泡财经

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